元宵节过后，下游陆续复工，郑棉价格随之走高。不过，主力1905约在突破上方压力位后迅速回落双河塑料管材设备价格，再次回归振荡区间，可见上方压力显著。

商业库存创同期新高

截至1月底，国内棉花商业库存为485万吨，这是本年度以来棉花商业库存的次下降，虽然降幅仅有11万吨。与往年同期相比，该库存量为历史高值，较2位高出94万吨。截至本月初，全国新棉销售率仅有45.3%，同比下降3.8个百分点，较过去4年的均值下降13.2个百分点。其中，新疆销售进度为44%。

与现货市场存在的供应压力一致，期货市场的供应压力也很明显。根据郑商所的仓单数据，截至上周五，注册郑棉期货仓单高达68万吨，与有预报计近79万吨。除却需要在3月须注销的2017/2018年度产的6.3万吨，2018/2019年度产的棉花，仓单量依然处于高位。

棉花量大幅增加

去年12月中旬以来，国外棉价重心回落。同期，国内棉价平稳运行，内外价差扩大，棉吸引力提升。加之配额即将到期，国内棉花量显著增加。

此外，新车新增雷达、摄像头等装饰，升级搭载千里浩瀚H3方案，支持高速航辅助和自动泊车功能，并在外后视镜子新增辅助驾驶小蓝灯。

在新能源技术展品中，不仅有C-DM6.0高混动用发动机和无级级电混DHT，鲲鹏天擎、鲲鹏天恒以及2.0T增程用发动机，还有新发布的犀牛固态电池和智能兆瓦快充。飞鱼数智底盘i、真金白银扬声器2.0和车载无人机等智能化技术的新成果同样将出现在奇瑞展台。

车身侧面，新车整体车身面板均采用了较为平整光滑的曲面设计，配备了无边框车门，并搭配了隐藏式门把手，整车风阻系数为0.191Cd。尾部方面，新车配备了贯穿式的尾灯组，点亮后具辨识度。

侧面来看，新车很多设计细节基本延续了在售车型，异型材设备犀利而富有层次感的腰线营造出年轻运动视觉氛围，黑的轮圈、轮拱、车窗边框、以及车顶不但展现出悬浮车顶的设计果，更将运动气息提升到更高的档次。车身尺寸方面，新车长宽高为4620/1855/1680mm，轴距为2690mm。

此外，新车采用全新定制的轮圈设计，受到防脱轮毂启发，减少风阻的同时，增强了车辆的野姿态。

车辆尾部采用贯穿式尾灯与前脸呼应，车顶的全景天幕延伸至尾部后车窗位置。尺寸方面，新车长宽高分别为5130*1965*1506mm，轴距为3020mm。

据海关的统计数据，从增发棉花配额的去年7月至今年1月，我国累计棉花118万吨。其中，近两个月的量占五分之二。去年12月，国内棉花22万吨，环比增加9万吨，同比增加12万吨；今年1月，国内棉花28万吨，环比增加6万吨，同比增加15万吨。大量的棉挤占国产棉的消费空间，导致国内新棉销售进度更加缓慢。

美棉销售不及预期

USDA预计，因收获面积增加，2019/2020年度，美棉产量将增加22.3%，至490万吨。预计2019/2020年度美棉播种面积增加1.1%，收获面积增加22.8%。产量增幅大于市场预期，美棉价格承压。

近三期的美棉出口报告显示，在截至2月14日的6周内，美国市场年度陆地棉出口销售净增97.71万包，低于市场预期的100万包；截至2月21日当周，美国市场年度陆地棉出口销售净增8.55万包，显著低于过去6周的均值；截至2月28日当周，美国市场年度陆地棉出口销售净增11.4万包，不及市场预期。

目前国内纱线和坯布开工率已上升至去年10月底的水平，纱线库存下降明显，下游小旺季特征开始显现。不过。短期供应压力依然较大，需要以时间换空间双河塑料管材设备价格，郑棉暂不具备上攻条件。