成都塑料管材生产线厂家 在圳“造芯”，遭逢小米清仓！威兆半体二闯IPO：功绩变脸

出品 | 枪弹财经

作家 | 星空

裁剪 | 亚静

好意思编 | 倩倩

审核 | 颂文

2026年7月14日，威兆半体二次向港交所递交招股书，继续冲刺IPO。

圳市威兆半体股份有限公司（以下简称“威兆半体”）是位于圳的功率半体策划企业，主营MOSFET、IGBT等功率开关芯片，产物是WLCSP晶圆封装中低压器件，这类微型芯片多数用于智高手机电板保护、快充电路、智高腕表等便携开采。

与此同期，公司还布局了压功率器件，对准车载电源、工业储能等市集。

递表港交所前夜，湖北小米长江产业基金廉价清仓离场。

进入2026年短短数月，公司利润由盈转亏。边是周期下行带来的盈利压力，边是多元化转型执续“钱”。

不仅如斯，公司还靠近渠谈剧烈编削、客户王人集、产物价钱执续下探的多重挑战。

这消费电子属很强的芯片“小巨东谈主”，正在进行场起义行业周期、挣脱旅途依赖的重荷博弈。1、文科生跨界作念起半体，IPO前夜小米廉价套现退出

威兆半体董事长李伟聪是纯正潮汕东谈主成都塑料管材生产线厂家，潮汕商界素来流传“宁可睡地板，也要当雇主”的创业信条，这份敢闯敢拼的脾性，在他身上也有所体现。

李伟聪1987年出身于广东省潮州市潮安区，现年39岁，本科就读北京师范大学珠海分校英语业，纯文科布景。

2011年大学毕业后，就头扎进圳的华强北，耕半体元器件买卖，短短年吃透潦倒游供应链、末端客户需求，埋下创业伏笔。

2012年，李伟聪倾尽积蓄创办威兆半体，驱动注册成本仅100万元，早期由其与母亲全资控股。

不同于行业扎堆低端通用MOS的内卷阶梯，李伟聪依托华强北买卖积贮的市集瞻念察力，押注WLCSP薄晶圆封装互异化赛谈，攻手机快充、衣服开采微型化功率芯片，胜利入OPPO、小米等头部手机供应链。

灼识盘考数据自大，按2025年功率半体器件收入计，威兆半体名次功率半体市集18名，市占率仅0.7；按2025年中低压MOSFET分立器件收入计，公司名次行业10位，市占率2.8；按2025年收入计，他们在细分的WLCSP MOSFET供应商中名次行业二，市占率10.5。

创业历程中，李伟聪带威兆半体完成多轮融资。

2021年A轮曾引入OPPO、汾湖勤、湖北小米长江产业基金（以下简称“湖北小米”）投资。其中，湖北小米出资1910万元，认购注册成本61.57万元。招股书自大，A轮投资的入股成本为12.79元/股。

（图 / 招股书）

2022年，B轮引入英特尔亚太、C轮迎来宁德期间，交叉融资阶段公司投后估值冲至28.877亿元，短短两年多，公司估值较轮增长5.42倍。

（图 / 招股书）

但就在公司冲刺港股IPO的关节节点，湖北小米遴荐平直清仓成都塑料管材生产线厂家，转让单价仅32.32元/股，低于威兆半体2022年C轮融资投资的入股成本（约36.43元/股）。

横向对比来看，2025年8月和11月，天津泰达恒鼎的转股价钱为57.33元/股、重投芯为45.63元/股，湖北小米的出让价钱大幅低于同业，属于廉价离场。

（图 / 招股书）

湖北小米分两批完成一王人股权交割：2025年12月将部分股权出售给当然东谈主陈永阳、姜长龙，2026年2月把剩余一王人股份转让给中电智谋，而受让恰是监管核查的廉价接盘主体。

证监会在境外上市备案问询中，门针对这批接盘推动张开邃密无比核查，中枢追问近12个月内新增推动入股价钱的理，不同推动入股价钱存在互异的原因，以及是否存在利益运输。

不外在威兆半体的新招股书中，他们仅以“对价不同主若是由于原始投资者的投成本金和投资时机的互异”来讲解不同推动往来价钱的互异。

关于以上疑问，「枪弹财经」也向威兆半体发去采访函，结尾发稿前公司尚未修起。2、由盈转亏，利润为何半年内“变脸”？

如果只看2023年至2025年的财务数据，威兆半体如实交出了份漂亮的得益单：

公司营收从5.75亿元增至8.14亿元，复年增长率约18.9；净利润从1397.7万元增至5051.6万元，复增长率约90；毛利率从15.2稳步晋升至23.6。

（图 / 招股书）

尤其是2025年，珠海工场投产后WLCSP产物单元成本下降约23.4，该产物毛利率从2024年的18.6跃升至31.7，成为往时利润增长的中枢引擎。

然则，刚刚进入2026年成都塑料管材生产线厂家，这份“光鲜”就知难而退。

2026年1-5月，威兆半体的营收3.53亿元，同比仅微增1.8，增长果然堕入停滞；净利润由上年同期的盈利2652.9万元转为厌世51万元；毛利率从22.4骤降至17.9，着落4.5个百分点。

关于个年收入8亿元的公司来说，51万元的厌世本人简略不算什么，但由盈转亏的向变化，以及背后暴清楚的问题，才是实在巧得警惕的信号。

2026年前5个月，威兆半体的利润中枢开始WLCSP产物收入为9668.6万元，塑料管材设备同比大幅下滑39.8，收入占比也从上年同期的46.3跌至27.4。

（图 / 招股书）

招股书将此归因于“智高手机厂商接管加保守的坐蓐和采购指标”。

与此同期，非WLCSP产物收入同比增长52.6至2.46亿元，但这项业务的毛利率仅为16.6，清爽低于WLCSP产物的23.9。

当收入结构从毛利的WLCSP向低毛利的传统封装产物歪斜时，“增收不增利”的困局便弗成避地出现了。

不仅如斯，2023年至2026年前5月成都塑料管材生产线厂家（以下简称：申报期），威兆半体全品类产物的平均售价也在执续走低。2026年1-5月，WLCSP和非WLCSP产物的平均售价均为0.48元/件，诀别同比下降12.73和17.24；压功率半体器件平均售价1.6元/件，同比大幅下降24.53。

（图 / 招股书）

在半体行业，通过降价交流大额订单并不心事，但威兆半体的问题在于：降价并未换来销量的权臣增长。

2026年前5月，中枢WLCSP产物出现了“价跌量缩”的双重击，销量同比下降30.2，价钱同比下降12.73，突显公司产物订价权走弱。

此外，威兆半体的渠谈体系也出现剧烈消弱，客户王人集度有所攀升。

申报期内，威兆半体的经销商数目从658暴减至103，三年内减少80。

公司在招股书中讲解称，大部分圮绝作是因为“未能达到功绩视察法式”，少部分则是“违犯约商定和区域销售规定”。但论奈何，过500经销商在两年内王人集肃清，本人即是个值得警惕的景象。

（图 / 招股书）

与此同期，申报期内，公司的前五大客户的收入孝敬占比从48.7路攀升至67.9。在2026年前5月，大客户占比为29.7。

功绩变脸、渠谈大幅消弱与客户王人集三大风险在同时期窗口王人集爆发，也直不雅暴清楚公司产物、渠谈、客户结构层面的底层经营短板。3、押注汽车电子，能否破手机行业依赖困局？

其实，威兆半体也在积拓展二增长弧线，其中汽车电子业务被托福厚望。

公司早在2021年便布局车规产物。在舟山新工场的建策划较中，也明确将功率模块及车规组件行为向。

但理念念丰润，试验骨感。

从威兆半体的收入结构来看，在2026年前5个月，消费电子仍占61.9，是公司的基本盘，而汽车电子仅占4.8，在财务报表上还莫得太大存在感。

（图 / 招股书）

严峻的是，威兆半体应用于汽车电子域的压功率半体业务不仅限度小，且盈利智商不巩固。

2025年，压产物的毛利率低至-42.6，2026年前5个月虽回升至14.8，但收入仅426.4万元，占总收入的1.2。

这意味着，公司在车规赛谈上的布局仍未能造成限度与盈利复旧，短期法对冲消费电子主业的下行压力。

产能端的扩展节律，卓越放大了威兆半体当下的经营挑战。

行为公司中枢WLCSP封装产能载体，其珠海工场2024年崇拜投产，往时全年产能运用率仅24.2；固然在2025年全年运用率晋升至86，但跟着智高手机行业的需求疲软，2026年前五个月公司的产能运用率下滑至54.3，近半数产线处于闲置现象。

（图 / 招股书）

在现存珠海工场产能运用率大幅下滑、产能消化不足的前提下，公司仍执续进舟山车规工场的建设与投产，执续干预地盘、开采、产线搭建的大额成本开支。改日，公司可能会靠近新旧双重产线闲置、双重固定成本摊销的地点，执续牵累盈利水平。

现款流层面的隐患不异讳饰冷落。2023年至2025年，威兆半体的经营现款流执续大额净流入，诀别达成3116.5万元、5815.4万元、8906.2万元；但到了2026年前五个月，主业“造”智商转弱，经营现款净流出达5412.7万元，而2025年同期净流出金额为2164.7万元。

（图 / 招股书）

现阶段威兆半体主营赛谈需求下降、利润转亏，经营现款流大额流出；肖似两大工场执续扩产带来刚成本开销需求，现款铺张压力卓越放大。若后续消费电子需求执续低迷、汽车电子业务放量不足预期，公司或将靠近流动弥留、再融资成本上行的双重风险。

此番二闯港股IPO，既是威兆半体借助成本力量破局的关节机会，亦然对企业经营智商、转型实力的次大考。如今，小米等产业成本廉价离场，已为市集敲响警钟。

短期内，公司亟需止损建立盈利、化渠谈与客户结构、周转闲置产能，缓解现款流压力；长久来看，惟有快速加速车规、工业等景气赛谈布局，达成业务结构多元化，开脱被消费电子周期逼迫的窘境，材干有破成长天花板。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF契约。手机：18631662662（同微信号）相关词条:玻璃棉     塑料挤出机厂家     钢绞线    管道保温    PVC管道管件粘结胶

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