8月6日亚太走动时段，日韩股市下挫。上昼湖州异型材设备价格，日经225指数跌近2。韩国KOSPI指数跌5，SK海力士跌9，三星电子跌6。韩国走动所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI关节化盘。
同期，韩国对好意思元升至1415.30，达到2025年10月中旬以来的值。本币增值不利于当地股票市集，但背后环节的可能照旧近期韩国监管机构收紧对单股杠杆的监管，令好多韩国个东谈主投资者运转转投国外。但韩国个东谈主投资者转投国外背后，本人面对的风险以及放大国外市集波动的风险齐在酝酿中。
韩国投资者转投国外
韩国政府加强对单股杠杆走动所走动基金（ETF）的投资监管后，韩国投资者资金正在快速转向好意思国杠杆ETF。据韩国走动所（KRX）信息数据系统5日音书，在金融监管部门引申栈单股杠杆ETF基本保证金条目以及投资额度终了后，关联走动范围大幅萎缩。韩国上市的16只单股杠杆/反向ETF走动金额从监管引申前的7月15日的13.0361万亿韩元，下降至8月4日的1.3329万亿韩元，骤降89.8。
2025年韩国KOSPI指数累计高潮76，2026年上半年度涨。自6月19日韩国KOSPI指数涉及9385.59点的历史点后转跌，至7月29日至5262.77点湖州异型材设备价格，回撤43。本轮大跌中，单股杠杆被以为放大了市集波动。因而，近期的监管收紧中，个东谈主投资者的投资门槛被提，基本保证金条目从包括可用证券在内的1000万韩元，提至现款3000万韩元。
但韩国个东谈主投资者对杠杆ETF关注不减，转投好意思国等国外杠杆ETF。7月15日~8月4日同期，韩国投资者国外股票净买入金额名次的是好意思国基金SOXL（Direxion Daily Semiconductor Bull 3X），净买入额达到24.8789亿好意思元。特斯拉两倍杠杆ETF（TSLL）净买入金额为2.1436亿好意思元，名次六。韩国股市三倍杠杆ETF（KORU）也获取1.3095亿好意思元资金流入，名次十。
韩国证券存管所运营的宗派网站SEIBro的数据也炫夸，韩国KOSPI指数于6月转跌后，当月韩国散户投资者净买入了价值6.33亿好意思元的好意思国ETF。7月跌势加重后，投资者是净买入了价值46.7亿好意思元的好意思国股票，创下本年1月（50亿好意思元）以来大的单月净买入额。
韩国崇实大学管帐学系发挥孙在成称，这次监管天然是为了保护投资者，但由于是在损失也曾发生后出台，因此具有较强的过后解救质，“韩国单股票杠杆ETF波动过，而好意思国市集相对稳固，因此投资者转向国外杠杆ETF是天然酣畅。在现在监管机构仅终了韩国国内居品，而国外居品看守不变的结构下，塑料挤出机设备国外投资相接趋势可能络续。”
隐含大风险
孙在成也警示称，转而购入好意思国上市的杠杆ETF不仅需要同期承担汇率波动风险，况兼部分居品接纳2倍、3倍杠杆结构湖州异型材设备价格，波动以至于韩国杠杆ETF。投资者可能因此走漏于风险之中。
这警示非无风起浪。在刚刚昔日的7月，大家科技股资历了场号称惨烈的抛售潮。此前屡革命的半体和存储芯片股在7月集体重挫，投资者因担忧AI域过度成本开销而纷繁从前期涨的AI主见股中撤出。费城半体指数7月累计着落约21，创下2008年以来大单月跌幅。
摩根大通政策师帕戈佐格罗（Nikolaos Panigirtzoglou）在5日致客户的敷陈中征引Pivotal Path的数据称，科技、媒体和电信板块的股票多空对冲基金在7月亏空过10。这回撤幅度还未计入近期备受市集关注的Situational Awareness基金。该基金上周被动出售了其大部分公开股票投资组。他称，这可能正在刻蜕变科技股走动的市集结构——对冲基金的参与智商或将结构下降，个东谈主投资者的影响力有望逾越扩大，科技板块的波动也可能随之加重。
据摩根大通另份敷陈，大家对冲基金因7月科技关联走动的平仓，回吐了年内近3的收益。其中，亚太地区的选股型基金平均亏空达9.4。动量走动是本轮亏空的主要开首，在7月遇到了系统崩溃。动量走动的底层逻辑是，昔日的赢将链接跑赢。
“7月的惨烈亏空可能迫使对冲基金引申严格的风险惩办框架和相接度终了，从而终了其持有波动科技股的智商。”他称，“淌若这评估正确，且对冲基金持有的科技股敞口出现结构粗放，那么科技股走动将在弥远内变得加依赖个东谈主投资者，从而容易受到杠杆ETF、散户期权买入和散户融资账户所带来的波动冲击。” 举报 财经告白作，请这里此执动作财经原创，文章权归财经统共。未经财经籍面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或修复镜像。财经保留根究侵权者法律包袱的职权。如需获取授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家
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