元旦以来兴安盟塑料挤出机设备，国内棉花价格小区间振荡，而国际棉花价格却持续向上。笔者认为，随着国内现货市场压力逐步减轻，郑棉蓄势待涨。

棉花现货市场逐步走强

元旦以来，棉花现货价格整体走强，3128B指数由年前的15376元/吨上涨至目前的15628元/吨，上涨了252元/吨；外棉方面，FC Index M到港价由年前的81.21美分/磅上涨至目前的87.45美分/磅，上涨了6.24美分/磅，涨幅明显。

作为鸿蒙智行款9系旗舰MPV，毫无提问该车将会搭载鸿蒙智行前沿的技术，包括智能驾驶辅助系统和鸿蒙座舱。当然，作为一款MPV车型，新车的内部空间和座椅配置更值得我们期待，据悉该车将会很快发布。

二是“看得见”——依托空间语义理解能力，VLA能够通过当前的道路情况，推理未来可能会发生的情况，将安全防线从“被动应对”前移至“主动避险”；

自上市以来，新一代智己LS6持续热销，11月，智己汽车协同宁德时代，66度电池新增产线，产能全力拉满，交付进一步提速。

外观方面，岚图追光L显著的变化集中于前脸部分，新车采用了全新的“鲲鹏展翼”前脸设计，进气格栅由34根竖向的镀铬条组成，彰显出豪华大气的气场。此外，岚图追光L采用了分体式前灯组设计，进气格栅上沿镶有灯带。

内饰整体设计让同样没有变化兴安盟塑料挤出机设备，中控台配备了大尺寸中控屏，营造出不错的科技氛围。新车主要在配置上进行了升级，新增电动调节方向盘和记忆功能，此外还同步升级了座椅记忆和外后视镜记忆。动力方面依然搭载2.4T发动机与电机组成的混动力系统，传动系统匹配8速自动变速箱，并搭载四驱系统。

2025年8月，石汽车共交付1358台。官方称“2025年月销持续向上，稳步向前”。今年7月交付1316台石01车型，6月交付1259台。目前，石汽车仅有一款车型在售。公开信息显示，石01采用插电混动力，定位中大型SUV，2023年8月22日上市，两款配置分别售价34.99万元和35.99万元。

当前，国内市场需求有所升温。笔者从相关企业了解到，塑料管材生产线企业生产、销售均处于正常状态，年后企业销售情况转好，订单不断，纱线产品基本没有库存。多数企业原料库存都维持在1—2个月，有些企业虽然规模不大，但棉花库存维持在3个月，主要是为了保证配棉需要。外棉方面，由于去年增加了大量的滑准税配额，前几个月企业使用了很多棉。同时，中国存在大量采购美棉的预期，加之印度棉供应偏紧，外棉价格更加强势。

社会库存去化阶段到来

在国储总库存由2015年的1100万吨下降至目前的270万吨以后，国储去库存已经结束，国储将不再是市场的净供应方。但是，在国储去库存过程中，社会库存不断增加，2016年2月底的社会库存为238.8万吨，今年2月底的社会库存为537.5万吨，累计增加了298.7万吨。不过，从1月开始，社会库存也步入了去化阶段。在去年12月形成高点后，目前社会库存累计回落45万吨。据笔者测算，今年9月底社会库存将回落至160万吨附近，同比去年减少100万吨。这意味着在过去几年国储去库存、社会增库存的阶段结束后，已经进入社会库存去化阶段。

宏观环境逐步好转

宏观方面的利好频现，下游需求有望继续复苏。先，增值税下调自4月1日开始执行。在棉纺织行业，棉纱的增值税下调3%，棉花的增值税下调1%。经过测算，下调增值税后，企业成本至少会下调100元/吨以上，这对于利润比较薄的纺织业来说很重要。其次，2019年3月PMI为50.5%，比上月回升1.3个百分点，时隔3个月后终于重新回到了临界点以上。需求进一步，新订单指数为51.6%，上升1.0个百分点，连续2个月位于临界点之上。宏观环境有利于市场复苏，纺织行业的旺季将到来。

总之，虽然受巨量社会库存的影响，前几个月棉花期货一直在底部运行，但当前社会库存进入去化阶段，加之宏观方面持续向好，下游需求有所恢复兴安盟塑料挤出机设备，后期郑棉走强概率很大。