本文起首：期间营业究诘院 作家：期间营业究诘院张家界塑料管材生产线

图源：图虫创意

起首|期间营业究诘院张家界塑料管材生产线

作家|实习生陈嘉婕、郑琳

剪辑|郑琳张家界塑料管材生产线

2026年6月8日，苏州群策科技股份有限公司（以下简称“群策科技”）认真向香港联来往所递交主板上市肯求，保荐东说念主为中信证券。

招股书显露，群策科技是先的IC封装载板供应商，注于IC载板的研发、坐褥与销售。说明弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，该公司是内地FCBGA载板市集及FCCSP载板市集大的IC载板公司，市集份额辞别为25.3及13.4；按收入计张家界塑料管材生产线，该公司亦为内地二大IC载板公司，市集份额为12.5。该公司居品普通诈欺于AI管事器、速运算、数据中心、智能斥地、汽车电子及工业抑制等卑劣域。

财务面，群策科技往常三年功绩可不雅，但2025年利润出现下滑。2023—2025年，该公司总收入辞别为27.94亿元、36.59亿元及36.03亿元。同时，年内溢利辞别为6.86亿元、9.24亿元及6.47亿元。2025年收入同比微降1.5，年内溢利同比大幅下滑30.0。举座毛利率辞别为33.0、38.4及31.2。

业务面张家界塑料管材生产线，群策科技的IC载板分为FCBGA载板、FCCSP载板及CSP载板三类。于往绩纪录期间，收入主要来自FCBGA载板的销售。2025年，来自IC载板制造与销售的收入为34.32亿元，占总收入的95.3；来自产能承诺的收入为0.92亿元，占比为2.6。

客户麇集度面，群策科技客户麇集度较。2023—2025年，来自前五大客户的销售收入占总收入的比例辞别为84.5、81.5及74.3。其中，来逍遥客户的收入占比辞别为30.0、33.0及32.7。

产能承诺面，由于FCBGA载板需求繁华，部分下旅客户已与群策科技订立产能承诺公约并支付保证金。抑制2025年12月31日，来自产能承诺保证金的约欠债为4.45亿元，其他搪塞款项及应计用度项下的可退还产能承诺保证金为31.02亿元。

关联来往面，群策科技与控股鼓动台湾欣兴电子集团存在来往。2023—2025年，该公司向台湾欣兴电子集团的销售收入辞别占总收入的30.0、16.8及9.9；向其采购IC载板有关材料的金额辞别占同庚采购总数的9.1、13.7及20.3。

研发干涉面，群策科技握续进行研发干涉。2023—2025年，研发资分内别为1.26亿元、2.24亿元及2.40亿元，辞别占同庚总收入的4.5、6.1及6.6。抑制2025年12月31日，该公司领有64项利，隔热条PA66并已提交15项利肯求。

群策科技这次上市召募资金净额拟用于以底下：扩大及升苏州及黄石坐褥基地，并在昆山缔造坐褥尺度以扩大FCBGA载板产能；加强本事研发智力；以及补充般营运资金。

群策科技面对卑劣行业（如AI管事器、汽车电子）需求波动风险，若有关行业增长放缓将对业务产生不利影响。客户麇集度较，前五大客户收入占比过70，对单客户存在依赖风险。该公司往常与下旅客户订立了大额产能承诺公约并收取保证金，若未能推论公约承诺，可能面对退还保证金及支付抵偿金的风险，对财务景况酿成紧要不利影响。此外，该公司坐褥历程复杂，坐褥线中断或暂停可能严重影响产量。半体行业本事迭代飞速，该公司需握续立异以保管竞争力。该公司与控股鼓动台湾欣兴电子集团存在关联来往，有关安排可能激励监管关怀。

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