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海航科技股份有限公司（证券代码：600751、900938，证券简称：海航科技、海科B）于近日发布《对于2025年年度讲明的信息知道监管问询函的报恩公告》，就上海证券交往所建议的贸易业务、存货、应收款项、策画功绩及资金使用等五大类问题进行了详备说明。
公告露出，海航科技2025年完了营业收入15.41亿元，同比增长37.99，主要收获于商品贸易业务鸿沟的扩大。其中，贸易业求完了营业收入10.43亿元，同比增长90.42，但毛利率为2.39，同比减少0.70个百分点。公司默示，贸易业务收入增长及毛利率着落主要系业务结构调节，农居品贸易占比大幅进步所致。
贸易业务：农居品收入占比99 毛利率受结构影响着落
公司自2023年入手商品贸易业务，分为自营和代理两种格式。自营格式下公司承担主要风险，取舍总和法阐述收入；代理格式下公司不承担主要风险，取舍净额法阐述收入。2025年，公司对贸易业务品类进行了错误调节，大幅减少矿居品业务，转向玉米、小麦为主的农居品业务，并新缔造了燃油贸易业务。
从收入组成来看，2025年农居品业务收入达10.33亿元，占贸易业务总收入的99.03；矿居品业务收入仅182.72万元，占比0.18；燃油贸易收入826.53万元巴彦淖尔塑料挤出机价格，占比0.79。而2024年，矿居品收入占比为22.68，农居品占比为77.32。
由于农居品业务毛利率相对较低（2025年为1.58），其收入占比的大幅进步致贸易业务全体毛利率同比着落。公司讲明，为保险贸易业务毛利润总和增长，公司主动扩大农居品业务鸿沟，并通过租出仓库、自行组织物流、对接末端客户等式进步运营率，农居品业务已完了毛利由负转正。
客户与供应商：前十大客户及供应商均为农居品揣度 新增多国企与上市公司
2025年度，公司贸易业务前十大客户一齐为农居品贸易客户，与2024年比较新增9。前五大客户分离为广西中饲商贸有限公司（交往金额1.35亿元）、舟山华康生物科技有限公司（1.18亿元）、（1.12亿元）、天津建源供应链惩处有限公司（1.05亿元）和大连谷船食粮贸易有限公司（0.84亿元）。
前十大供应商相同一齐为农居品贸易供应商，较2024年新增7。前五大供应商为长丰坦图农业有限公司（2.21亿元）、江苏盐城港响水港缔造集团有限公司（1.03亿元）、农安县丰业粮库（0.97亿元）、五大连池市鼎沃粮贸有限公司（0.72亿元）和辽宁华中食粮贸易有限公司（0.69亿元）。
公司默示，客户与供应商的变化主要由于业务品类调节，同期公司主动化客户结构，先与大中型粮贸商、央企或地大型国企、上市公司等作巴彦淖尔塑料挤出机价格，如繁衍企业牧原股份（002714）、食粮加工企业华康股份（605077）等。
经核查，公司贸易业务存在客户与供应商疏通的情况，波及两公司，交往金额计980.21万元，已按照净额法阐述收入9.22万元。此外巴彦淖尔塑料挤出机价格，存在客户与供应商关联的情况，波及7客户和5供应商，销售鸿沟6600.97万元，净额法阐述收入194.62万元。除向关联CWT International Limited旗下MRI Trading AG采购阴铜（交往金额4273.69万元）外，其他供应商及客户与公司和控股鼓动之间不存在关联关系。
收入核算：总和法与净额法依据充分 符管帐准则
公司说明，对于贸易业务取舍总和法或净额法进行核算，会把柄不同交往格式，依据《企业管帐准则14号——收入》的规定逐笔进行判断。自营格式下，公司行为“主要拖累东说念主”，承担商品振荡历程中的主要风险，领有自主订价权，取舍总和法阐述收入；代理格式下，公司行为“代理东说念主”，不承担主要风险，取舍净额法阐述收入。
2025年，贸易业务总和法阐述收入10.20亿元，净额法阐述收入2342.36万元。年审管帐师合计，公司贸易业务以总和法或净额法核算过火依据，在悉数错误面符企业管帐准则的揣度规定。
存货与预支款项：仓储武艺进步 预支款增长符行业通例巴彦淖尔塑料挤出机价格
公司2025年期末存货余额1.82亿元，塑料管材生产线同比增长8.64，其中库存商品1.37亿元，同比增长23.42。讲明期内，公司主要使用了营口国丰库、锦州吉粮库和中盐营口库等仓库，仓储容量分离为5万吨、3万吨和10万吨，年仓储用度分离为207.98万元、137.5万元和390万元。
2025年，公司预支款项期末余额0.24亿元，同比增长147.03，主要为购买库存商品预支定金增多。前五大预支款对象包括长丰坦图农业有限公司（761.79万元）、大连中诚农林科技有限公司（279.07万元）等，均为非关联。公司默示，预支款项增长主要因农居品贸易业务鸿沟扩大，符行业通例，在向贸易商采购货品时，频繁在收到发货运单后预支80以上货款。
应收款项：鸿沟增长与业务彭胀匹配 坏账计提充分
公司2025年末应收账款、应收款项融资余额分离为0.84亿元、1.30亿元，较期初大幅增长，主要为商品贸易业务鸿沟增长所致。应收账款前十大欠款主要为农居品贸易客户，账龄多在0-6个月，期后回款情况邃密。公司对应收账款计提坏账准备184.22万元，对应收款项融资未计提坏账准备，因后者均为国有大型生意银行、战术银行等开具的银行承兑汇票，信用风险较低。
此外，公司恒久应收款期末余额1.38亿元，为新增船舶转租出业务所致。该业务格式为公司从船东租入船舶，再转租给三，租期均为15年，房钱把柄BDI指数波动筹画。公司将其分类为融资租出，揣度收入阐述准确，回款风险较低。
策画功绩：归母净利润同比减少17.36 投资收益占比65
2025年，公司完了归母净利润1.03亿元，同比减少17.36；扣非净利润0.60亿元，同比减少46.74。其中，权柄法核算的恒久股权投资收益0.65亿元，占利润总和的65，为公司利润主要着手。
公司全体毛利率同比着落，航运业务毛利率7.80，同比着落4.13个百分点；商品贸易业务毛利率2.39，同比着落0.70个百分点。航运业务毛利率着落主要因BDI指数同比着落4.2及船舶坞修致有运营天数减少；商品贸易毛利率着落则因低毛利的农居品业务占比大幅进步。
扣除投资收益后，公司骨子策画利润较低，主要受航运业务利润减少、贸易业务毛利率着落、船舶金钱计提减值、入款利息减少及汇兑赔本等成分影响。公司默示，将通过化船队结构、考究化航次运营、强化大客户缔造等法度进步航运业务盈利，并通过进步议价武艺、裁减采购及物流本钱等式贸易业务毛利。
资金使用：货币资金与短期借款并存具理
公司2025年末货币资金余额34.21亿元，其中受限资金5.86亿元，主要为开立单据质押受限；其他非流动金钱12.10亿元，主要为大额存单与依期入款。尽管资金鸿沟较大，公司短期借款期末余额仍达8.11亿元，同比增长137.81。
公司讲明，短期借款主要为并范围内子公司之间开具的银行承兑汇票贴现金。在货币资金充裕情况下仍有借款，主淌若为统筹进步全体资金使用率、保险流动及授信需求，该格式基于实在策画业务，具备生意及财务理。利息收入与资金总鸿沟匹配，2025年完了利息收入0.97亿元，综年化收益率1.98。
受限资金主要为开具银行承兑汇票保证金，不存在其他潜在落幕安排，也不存在与控股鼓动或其他关联联或共管账户及货币资金被他骨子使用的情况。
年审管帐师对公司上述报恩内容均默示异议，合计揣度说明与审计历程中了解的情况致。
稽查公告原文>>
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